“4+7帶量采購”落地 給醫(yī)藥業(yè)帶來這些影響
作者：醫(yī)藥網(wǎng) 來源:醫(yī)藥網(wǎng) 2019-2-1 
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整體來看，政策求穩(wěn)。
而除了中央和上海的文件以外，是什么讓券商紛紛預測2019年，悲觀的情緒會彌合？
2、最大擔憂：4+7是否會擴展？
此前，行業(yè)內曾普遍憂慮4+7將擴展到更多地區(qū)，價格也將實行全國聯(lián)動。
1月17日，國務院辦公廳印發(fā)了正式的采購方案，這份方案與去年網(wǎng)傳方案的一大區(qū)別就是取消了鼓勵各省跟標的說法。此前醫(yī)保局也表態(tài)，帶量采購是個系統(tǒng)性的工程，不鼓勵單純的跟價格。這從中央層面發(fā)出了訊號。
大部分券商研報也都認為，4+7短期內不會延申，也不會大范圍價格聯(lián)動。
光大證券預計，未來帶量采購將逐步向3個方向延伸，但不是短期內。
一是品種延伸。此次帶量采購官方共給出31個品種，最終25個中標，而這些品種全部來自于通過一致性評價的品種。但目前來說，一致性評價進展較為緩慢，截至2019年1月20日，僅168個品規(guī)通過一致性評價。作為帶量采購的先決條件，一致性評價進度緩慢，也將影響到未來帶量采購的品種數(shù)量。
二是未中選品種價格延伸。國務院文件規(guī)定，一些價格比較高的、可能增加患者負擔的藥品，對其支付標準的調整給予2-3年過渡期。長期以來，我國的高價藥品用藥量較大，一旦同一通用名藥品執(zhí)行統(tǒng)一的醫(yī)保支付標準，將給原先使用高價藥的患者帶來巨大負擔。因而，為中選品種的醫(yī)保支付標準在一段時期內還不會有大調整。
三是地區(qū)延伸。在“4+7”中選結果公布后，山東、四川、安徽、福建等省市一度計劃價格聯(lián)動，但在山東省1月9日通過一致性評價品種掛網(wǎng)公示中，“4+7”的25個品種價格未有明顯降幅。國務院辦公廳文件也明確要求“在總結評估試點工作的基礎上，逐步擴大集中采購的覆蓋范圍，引導社會形成長期穩(wěn)定預期。”
這表明，地區(qū)延伸仍需一定時間，試點工作仍需總結評估，中泰證券也認為，政策在后期或許會有糾偏修復。
大部分券商認為，國務院出臺正式方案堅定了招采改革方向，在試點實施和總結經(jīng)驗的過程中，帶量采購的模式將逐步完善。
光大證券指出，未來不排除“提高帶量采購量，但不再最低價獨家中標”的可能。
3、行業(yè)洗牌如何來臨？
面對政策端壓價、保費、提質的大棒，醫(yī)藥產業(yè)將迎來結構性調整。
中銀國際證券預測，2019年醫(yī)藥板塊收入增速15%-20%，政策擾動的背景下利潤增速略低于收入增速，改革將帶來結構性變化，仿制藥進入比拼質量和成本的時代。
國信證券則指出，醫(yī)保未來以衛(wèi)生經(jīng)濟學作為主要參考，醫(yī)保接納的前提是全球相對較低的價格，而市場擔心創(chuàng)新藥紅利主要被外資企業(yè)享受，國信證券根據(jù)我國偏低的人均收入認為，這一紅利仍然會被國內仿創(chuàng)結合的企業(yè)享受，我國未來仍將以仿制藥消費為主，創(chuàng)新藥形成增量。
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