資本市場助力優(yōu)質創(chuàng)新型仿制藥企加速升級變革
作者:醫(yī)藥網(wǎng) 來源:醫(yī)藥網(wǎng) 2020-4-17 打印內(nèi)容
除去要在產(chǎn)品鏈、產(chǎn)品線上下功夫,本土藥企也需要在帶量采購“以價換量”的大邏輯下在商業(yè)營銷上尋求更精細化得管理!熬毣芾韺τ诿總本土藥企都是挑戰(zhàn)。精細化管理不是專指生產(chǎn)環(huán)節(jié),生產(chǎn)多年來通過精細化管理成本已經(jīng)控制得非常好了,現(xiàn)在精細化管理的關鍵在營銷環(huán)節(jié)。藥品的銷售成本費用還是很高,營銷上需要減員提效,經(jīng)營上需要全面落實成本預算考核、績效考核,同時借助帶量采購守住自己的陣地、占領人家的陣地,便能夠在招標把價格壓得很低的情況下獲得優(yōu)勢和先機!惫婆嬲f到。
03 資本市場需要支持漸進式醫(yī)藥創(chuàng)新
伴隨仿制藥一致性評價、國家?guī)Я坎少彽闹鸩铰涞爻尚停就了幤笸ㄟ^漸進式創(chuàng)新實現(xiàn)優(yōu)化升級的道路越發(fā)明晰,而創(chuàng)新資本市場的大門也正在嘗試向這類本土藥企敞開。
此前,科創(chuàng)板一直被支持創(chuàng)新藥研發(fā)藥企上市的資本紅利,但伴隨著科創(chuàng)屬性“3+5”指標體系的推出,科創(chuàng)板對醫(yī)藥創(chuàng)新的定義正在加速迭代升級,專注高質、高端藥品的漸進式創(chuàng)新本土藥企未來也會成為科創(chuàng)板上市醫(yī)藥企業(yè)的主流。
事實上,對標資本市場更為成熟的美國,以鼓勵創(chuàng)新聞名的納斯達克市場已經(jīng)幫助梯瓦制藥(TevaPharmaceutical)、邁蘭醫(yī)藥(Mylan)等一系列仿制藥企業(yè)成長為營收規(guī)模超百億美元的跨國仿制藥巨頭,而參與其成長的資本也收獲頗豐。
以梯瓦制藥為例,梯瓦制藥于1987年在納斯達克市場上市時募集了1840萬美元,在當時梯瓦制藥的年銷售額僅為4000萬美元。而最新公布的年報數(shù)據(jù)顯示,梯瓦制藥的營業(yè)收入已經(jīng)增長到168.87億美元。可以想見,借助資本市場參與到提瓦制藥成長的投資者,也獲得了相當可觀的投資回報。
科創(chuàng)板將創(chuàng)新藥企的尺度進一步明確,鼓勵漸進式創(chuàng)新實現(xiàn)國產(chǎn)替代本土藥企成長,對于投資者而言也是增加了相對低風險高回報的投資選擇。
創(chuàng)新藥研發(fā)的成本高、難度大、失敗率也比較高,從整個研發(fā)歷程來看,5000-10000個候選化合物才能夠有一個藥物最終上市,一個創(chuàng)新藥研發(fā)周期耗時長達10年,平均每個創(chuàng)新藥的研發(fā)費用達到數(shù)十億美元。
尤其值得注意的是,創(chuàng)新藥研發(fā)一旦面臨失敗,將使得研發(fā)醫(yī)藥企業(yè)股價出現(xiàn)暴跌的情況,例如IntecPharma近期就由于帕金森藥物III期臨床試驗失敗股價暴跌80%。而相比于創(chuàng)新藥,高端、高品質的仿制藥雖然未必能夠取得“重磅炸彈”的商業(yè)前景,但其失敗風險更低,對于資本而言是相對高收益、低風險的投資選擇。
與此同時,資本市場對于正面臨國家?guī)Я坎少彽冉祪r挑戰(zhàn)的本土藥企實現(xiàn)創(chuàng)新轉型也十分重要,原料制劑一體化的生產(chǎn)設施、高端、高品質仿制藥品種的研發(fā)、精細化管理的落地執(zhí)行等無一不需要相當?shù)馁Y本投入作為支持。
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